[±â¾÷ÀμöÇÕº´] ÀμöÇÕº´(M&A)ÀÇ ÀÇÀÇ¿Í Á¾·ù, µ¿±â, ¹æ¾îÀü·«, Â÷ÀԸżö
¸ñÂ÷
±â¾÷ÀμöÇÕº´(M&A)
¥°. Àμö, ÇÕº´ÀÇ ÀÇÀÇ
¥±. Àμö, ÇÕº´ÀÇ Á¾·ù
1. ±â¾÷ÇÕº´
2. ±â¾÷¸Å¼ö
3. À§ÀÓÀå ÅõÀï
4. ±â¾÷ºÐÇÒ
¥². Â÷ÀԸżö
1. Â÷ÀԸżöÀÇ ÀÇÀÇ
2. Â÷ÀԸżöÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ¿øõ
3. °æ¿µÀڸżö(MBO)
¥³. M&AÀÇ µ¿±â
1. È¿À²¼º Áõ´ë
2. Á¤º¸½Åȣȿ°ú
3. ´ë¸®ÀÎ ¹®Á¦
4. À׿©Çö±ÝÈ帧
5. ±âŸ
¥´. M&AÀÇ ¹æ¾îÀü·«
1. ¿¹¹æÀû ¹æ¾îÀü·«
2. Àû±ØÀû ¹æ¾îÀü·«
¥µ. Àμö, ÇÕº´ Ç¥Àû±â¾÷, ȸ¼öÀü·« ¹× À¯ÀÇ»çÇ×
±â¾÷ ÀμöÇÕº´(M&A)
I. Àμö, ÇÕº´ÀÇ ÀÇÀÇ
±â¾÷Àº ¸ÕÀú ±â¾÷°¡Ä¡ Áõ´ë¸¦ À§ÇÑ ÀÚüÀûÀÎ ³ë·ÂÀ» ÅëÇÑ ³»Àû¼ºÀå(internal growth)ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ¾Æ¿ï·¯ ±â¾÷Àº ¿ÜÀû¼ºÀå(external growth) Àü·«À» ÃëÇϱ⵵ ÇÑ´Ù. °¡Àå ´ëÇ¥ÀûÀÎ ¿ÜÀû ¼ºÀåÀÇ ¹æ¹ýÀº ÇÕº´(merger)°ú Àμö(acquisition)·Î ±¸ºÐµÇ´Â M&A(mergers and acquisitions)°¡ ÀÖ´Ù. ÇÕ¿¬(mergers)À̶õ µÎ °³ ÀÌ»óÀÇ µ¶¸³ÀûÀÎ ±â¾÷ÀÌ ÇÕÃļ ÇϳªÀÇ ±â¾÷À¸·Î ÅëÇյǴ °æ¿ì¸¦ ÀǹÌÇÑ´Ù. ±×¸®°í Àμö(acquisitions) ¶Ç´Â ¸Å¼ö¶õ Ÿ ȸ»çÀÇ ÁÖ½Ä ¶Ç´Â ÀÚ»êÀÇ ÀϺθ¦ ÃëµæÇÏ¿© ±× ±â¡¦(»ý·«)
|
µµ ÁÖ½ÄÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÇÏ´Â Áֽĸżö¿Í ÀÚ»êÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÇÏ´Â ÀÚ»ê¸Å¼ö ¹æ¹ýÀ¸·Î ±¸ºÐµÈ´Ù.
Áֽĸżö(stock acquisition)¶õ ÇÕº´±â¾÷ÀÌ ÇÇÇÕº´±â¾÷ÀÇ ÁÖ½Ä ÁöºÐ ÀϺθ¦ ÀμöÇÏ¿© ÇÇÇÕº´±â¾÷ÀÇ °æ¿µ±ÇÀ» Áö¹èÇÏ·Á´Â ¹æ¹ýÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.
Áֽĸżö¿Í ¾Õ¼ ¼³¸íÇÑ ±â¾÷ÇÕº´°úÀÇ °¡Àå Å« Â÷ÀÌÁ¡Àº ÁֽĸżöÀÇ °æ¿ì ±â¾÷ÀÌ ÀμöµÈ ÀÌÈÄ¿¡µµ ÇÇÇÕº´±â¾÷ÀÇ ¹ý·üÀû µ¶¸³¼ºÀº °è¼Ó À¯Áö°¡ µÈ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ Áֽĸżö¸¦ ÅëÇÑ ±â¾÷Àμö¹æ½ÄÀº ÇÕº´±â¾÷ÀÌ ºñ±³Àû ÀûÀº ÀÚº»À» ÅõÀÔÇÏ´õ¶óµµ ÇÇÇÕº´±â¾÷ÀÇ Áö¹è°¡ °¡´ÉÇÏ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù.
ÁֽĸżöÀÇ °¡Àå ÀϹÝÀûÀÎ ¹æ¹ýÀº ÇÇÇÕº´±â¾÷ÀÇ ÁÖÁַκÎÅÍ Á÷Á¢ ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÏ´Â ¹æ¹ý°ú ÇÇÇÕº´±â¾÷ÀÇ ÀÏ¹Ý ÁÖÁÖµéÀ» ´ë»óÀ¸·Î Á÷Á¢ ¸ÅÀÔ°¡°Ý°ú ¼ö·® µîÀ» °ø°³ÀûÀ¸·Î Á¦½ÃÇÏ¿© ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÏ´Â °ø°³¸Å¼ö(takeover bid; TOB)¹æ½ÄÀÌ ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ °ø°³¸Å¼öÀÇ °æ¿ì ÇÕº´±â¾÷ÀÌ Á¦½ÃÇÏ´Â Àμö°¡°Ý(tender offer)Àº º¸Åë ½ÃÀå°¡°Ýº¸´Ù´Â ³ô°Ô Çü¼ºµÈ´Ù. ¶ÇÇÑ °ø°³¸Å¼ö´Â ÆÄÇÕº´±â¾÷°ú ¿ìÈ£ÀûÀÎ °ü°è¿¡¼ ÁøÇàµÇ´Â ¿ìÈ£ÀûÀμö ? ÇÕº´(friendly takeover)ÀÇ °æ¿ì¿Í Àû´ëÀûÀÎ °ü°è¿¡¼ ÁøÇàµÇ´Â Àû´ëÀûÀμö ? ÇÕº´(hostile takeover)À¸·Î ±¸ºÐµÈ´Ù.
ÀÚ»ê¸Å¼ö(asset acquisition)¶õ ÇÇÇÕº´±â¾÷ÀÇ ÀÚ»ê ¶Ç´Â »ç¾÷ºÎÀÇ ÀϺθ¦ ¸ÅÀÔÇÏ¿© ±â¾÷ÀÇ Áö¹è±ÇÀ» È®º¸ÇÏ·Á´Â ¹æ½ÄÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. ÀÌ °æ¿ì ÇÇÇÕº´±â¾÷ÀÇ ¹ý·üÀû µ¶¸³¼ºÀº ±×´ë·Î À¯ÁöµÈ´Ù.
(3) À§ÀÓÀå ÅõÀï
À§ÀÓÀå ÅõÀï(Proxy fight)À̶õ ÇÕº´±â¾÷ÀÌ ÇÇÇÕº´±â¾÷ÀÇ ¼Ò¾×ÁÖÁַκÎÅÍ ¹éÁö À§ÀÓÀåÀ» ¹Þ¾Æ ´Ù¼öÀÇ ÀÇ°á±ÇÀ» È®º¸ÇÑ ÈÄ ÁÖÁÖÃÑȸ¿¡¼ »õ·Î¿î °æ¿µÁøÀ» ±¸¼ºÇÏ°Ô ÇÏ¿© ±â¾÷ÀÇ °æ¿µ±ÇÀ» Áö¹èÇÏ·Á´Â ¹æ½ÄÀÌ´Ù.
(4) ±â¾÷ºÐÇÒ
±â¾÷ÀÇ ¼ºÀå°ú È®´ë¸¦ À§ÇÑ M&A Àü·«ÀÌ ÀϹÝÀûÀ¸·Î ¼±Åõǰí ÀÖÁö¸¸, ´Ù¸¥ ÇÑÆíÀ¸·Î´Â ±â¾÷Ãà¼Ò(downsizing)¸¦ ÅëÇÑ ³»½Ç°æ¿µÀ» À§ÇØ M&A ¹æ¹ýµéÀÌ »ç¿ëµÇ±âµµ ÇÑ´Ù. Åë»óÀûÀ¸·Î ±â¾÷ºÐÇÒÀº ´ÜÀÏ ±â¾÷ÀÌ º¹¼öÀÇ ±â¾÷À¸·Î ºÐ¸®µÇ°Å³ª, ÀϺΠ»ç¾÷ºÎ¹®À» Ÿ ±â¾÷¿¡ ¸Å