[면접 합격자료] 한화자산운용 [운용본부]LDI 자산배분 합격 문항 기출 최종합격

1. LDI(Liability-Driven Investment) 전략의 핵심 개념과 목적은 무엇인가요

LDI(Liability-Driven Investment) 전략의 핵심 개념은 자산 포트폴리오를 연금, 보험금 지급 등 특정 부채(리어리티)에 맞춰 조정하는 투자 전략입니다. 가령, 연금보험사의 경우 20년 후 지급해야 하는 보험금의 금액과 시기를 고려하여 자산 배분을 하며, 금리와 채권수익률 변동성에 민감하게 대응합니다. 목적은 부채의 가치와 현금 흐름을 유지하면서 금리 변동에 따른 위험을 최소화하는 것으로, 금융기관이나 연금기금에서 안정적 수익을 확보하는 데 집중합니다. 미국의 대형 연금기금인 CalPERS는 2xxx년대 후반 LDI를 도입하여 연평균 7% 수익률 목표를 달성했고, 이를 위해 채권과 부채 연동 포트폴리오를 구성해 부채 민감도를 80% 이상 유지하면서 금리 상승 시 손실을 방지한 사례가 있습니다. 또한, 일본의 대형 연금인 Government Pension Investment Fund(GPIF)는 2xxx년부터 LDI를 적극 활용하여 장기적 안정성과 수익률 향상을 동시에 추구하며, 2022년까지 연평균 4%대 수익률을 기록하였습니다. 이러한 사례들은 LDI 전략이 부채 만기와 현금 흐름에 집중해, 위험관리를…