[면접 합격자료] 이크레더블 기업평가 부문(전환형) 합격 문항 기출 최종합격

1. 기업평가 부문에서 전환형 평가 방식이 무엇인지 설명해보세요.

전환형 기업평가 방식은 기업의 가치를 평가하는 데 있어서 기존의 현금 흐름 할인법(DCF)이나 비교 기업평가와 같은 방식에, 주식 또는 지분의 전환 가능성을 반영하는 평가 방법입니다. 이 방식은 주로 스타트업이나 성장 가능성이 높은 기업, 특수목적기업(SPU) 평가에 사용되며, 일정 기간 이후 일정 조건이 충족되면 채권 또는 전환사채(CB)가 보통주로 전환될 가능성을 고려하여 기업 가치를 산출합니다. 구체적으로는 전환 조건이 성취되었을 때 기대되는 기업의 시가총액, 전환된 후의 주식수 증가, 전환율 등에 대한 확률적 가정을 반영하여, 전환 성공 시와 실패 시의 가치를 각각 계산 후 가중평균하는 방식입니다. 예를 들어, 2022년 한 벤처투자 사례에서는 전환사채의 전환 가능성을 반영하여, 전환 전 기업 가치를 1,000억 원으로 평가했으며, 전환 가능성 70%를 고려하여, 전환 시 가치는 1,200억 원, 전환 실패 시에는 800억 원으로 산출하여 최종 기업가치를 1,060억 원으로 도출한 바 있습니다. 이 방식은 평가의 정밀도를 높이면서도, 주주들의 희석 효과와 전환 리스크를 동시에 반…