고전학파 자연이자율과 케인즈 유동성 선호 이론 비교 분석

1. 서론

이자율 결정 메커니즘은 거시경제학의 핵심 주제이며, 고전학파와 케인즈 학파는 이에 대한 상반된 시각을 제시한다. 고전학파는 완전경쟁 시장과 합리적인 경제 주체를 전제로, 이자율이 저축과 투자의 균형을 통해 결정된다고 본다. 즉, 가계의 저축 행위와 기업의 투자 행위가 이자율이라는 가격 메커니즘을 통해 서로 조정되며, 이 과정에서 시장은 항상 균형 상태를 유지한다는 것이다. 이때의 균형 이자율을 자연이자율이라 부르며, 이는 경제의 생산 능력과 밀접한 관련이 있다. 장기적으로 경제가 성장함에 따라 생산 능력이 증가하고, 자연이자율 또한 변화한다. 고전학파의 관점에서는 정부의 개입은 시장의 효율성을 저해할 뿐이며, 따라서 정부는 경제에 최소한으로만 개입해야 한다.

반면 케인즈는 유동성 선호 이론을 통해 이자율 결정 메커니즘을 설명한다. 케인즈는 이자율이 저축과 투자의 균형뿐만 아니라 화폐의 수요와 공급, 더 나아가 사람들의 화폐 보유 욕구, 즉 유동성 선호에도 영향을 받는다고 주장한다. 케인즈는 유동성 선호를 거래 목적, 예비 목적, 투기 목적의 세 가지로 분류하고, 이러한 유동성 선호의 변화가 이자율…