기업가치평가모형 & 가치창조경영

1. 기업가치평가모형의 개념

기업가치평가모형은 기업의 현재 가치와 미래 예상가치를 수치로 산출하는 방법이다. 이는 기업이 가지고 있는 재무적 자산, 영업활동, 시장 위치 등을 종합적으로 고려하여 기업 전체의 경제적 가치를 산출하는 체계적인 절차를 의미한다. 기업가치평가모형은 크게 세 가지로 구분할 수 있는데, 수익접근법, 시장접근법, 자산접근법이 그것이다. 수익접근법은 기업이 창출할 예상순이익이나 현금흐름을 기반으로 가치를 산출하는 방법이며, 대표적으로 할인현금흐름(DCF: Discounted Cash Flow)모형이 널리 사용된다. 예를 들어, A기업이 향후 5년간 예상하는 연평균 현금흐름이 100억 원이고, 할인율이 10%일 때, 현재 가치는 약 379억 원으로 산출할 수 있다. 시장접근법은 유사한 기업들의 시장 거래가격을 토대로 기업가치를 산정하는 방법으로, 비슷한 업종 평균 PER(Price Earnings Ratio)나 PBR(Price Book Ratio)을 활용하여 평가한다. 예를 들어, B기업의 유사기업들의 PER 평균이 15배일 경우, B기업의 예상 순이익이 200억 원이라면, 기업 가치는 3000억 원이 된다. 자산접근법은 기업이 보유한 자산과 부채를 기준으로 순자산가치…