[특수경영] 상장기업들의 이익 조정 -Burgstahler & Dichev 논문의 분석 방법을 이용하여

1. 서론

상장기업의 이익 조정은 기업 재무보고의 투명성과 신뢰성에 영향을 미치는 중요한 이슈이다. 기업들은 이익을 최대화하거나 기대치를 부합시키기 위해 다양한 회계 기법을 활용하고 있으며, 이러한 행위는 때때로 실제 성과와 차이를 만들어내곤 한다. 특히, 금융 위기나 경기 침체와 같은 경제 상황에서는 기업들이 단기적 성과 향상을 위해 적극적으로 이익 조정을 시도하는 경우가 많다. 예를 들어 2xxx년대 후반 일부 기업들은 일시적 손실을 감추거나 인식 시기를 조정하여 주가를 안정시키거나 기관 투자자들의 기대를 충족시키기 위해 노력하였다. 이러한 이익 조정은 기업의 재무제표가 시장과 투자자에게 제공하는 정보의 진실성을 훼손하는 문제를 야기한다. Burgstahler와 Dichev는 1997년 논문을 통해 이익 조정 행위의 빈도와 그 특징을 분석하였으며, 이들의 연구는 특수경영(특정 거래 또는 회계 기법을 이용하여 이익을 조작하는 행위)이 기업 재무제표에 미치는 영향을 이해하는 데 중요한 기반을 제공하였다. 연구에 따르면, 기업들은 흔히 이익 기대치를 충족시키기 위해 일반적으로 사용되는 기법으로 상각기간 조정, 충당금 설정, 비용 조정…