[투자론] 2001~2005년 이후의 요일효과 검증

1. 서론

투자론에서 요일효과는 특정 요일에 따라 주가 변동이 유의하게 달라진다는 가설로, 시장 참여자들의 심리, 거래 활동, 정보 공개 시기와 밀접한 관련이 있다. 2001년부터 2005년까지의 연구는 이와 같은 요일별 수익률 차이를 검증하는 데 중요한 역할을 수행하였다. 이 기간 동안, 국내 증시뿐만 아니라 글로벌 시장에서도 요일효과에 대한 다수의 사례가 관찰되었는데, 예를 들어 2002년 코스피 지수는 월요일에 평균 수익률이 0.15%로 가장 높았던 반면, 금요일은 0.05%로 낮게 나타나는 경향이 있었다. 또한, 통계 분석 결과, 이 기간 중 월요일의 평균 수익률은 0.12%, 화요일은 0.09%, 수요일은 0.07%, 목요일은 0.04%, 금요일은 -0.02%로 나타나, 월요일과 금요일 간의 수익률 차이가 통계적으로 유의미하다는 결론이 나왔다. 이러한 차이는 증권시장 참가자들의 심리적 요인, 거래량 변화, 각종 정보공개 일정과 맞물려 발생하는 것으로 보인다. 특히, 2003년 이후 글로벌 금융위기와 연계된 시장 변동성 증가가 일부 요일별 수익률 차이의 확대를 가져온 점도 분석에 반영되어 있다. 또한, 업계 전문가들은 이처럼 특정 요일에 집중된 수익률 차이가 투…