[위험관리] 키코 KIKO 피해 현황 및 태산LCD 사례

1. 키코(KIKO) 개요

키코(KIKO)는 "Knock-In Knock-Out"의 약자로, 환율 옵션 상품의 일종이다. 이는 기업이나 금융기관이 환율 변동 위험을 헤지하기 위해 사용하는 금융 파생상품으로, 일정 구간 내에서 환율이 움직이면 계약이 유지되지만, 특정 수준을 넘기거나 미치면 계약이 자동으로 종료되는 구조를 갖고 있다. 2000년대 초반부터 국내외 기업들이 환율 변동성에 대응하기 위해 활용하기 시작했으며, 특히 2008년 글로벌 금융위기 이후 한국 기업들의 키코 계약 규모는 급증하였다. 예를 들어, 2xxx년 한국 기업이 체결한 키코 계약 규모는 약 32조 원에 달했으며, 이는 전체 해외환헤지 계약의 40% 이상을 차지하였다. 그러나 이와 동시에 환율이 예상과 달리 급격히 변동하면서 많은 기업들이 큰 손실을 입었다. 2xxx년 이후 한국 기업들은 키코의 손실이 수천억 원에 달하는 사례들이 속속 보고되기 시작했으며, 일부 기업은 파산 위기를 겪기도 했다. 금융감독원 통계에 따르면, 2012년 한 해 동안 보고된 키코 손실 피해액은 약 4조 원에 이르렀으며, 피해를 입은 기업 수는 약 150여 곳에 달한다. 특히, 삼성전자를 비롯한 중대형 기업들이 키코로…