[위험관리] 글로벌 금융위기의 원인, 영향 및 과제와 교훈

1. 글로벌 금융위기의 배경

글로벌 금융위기의 배경에는 복합적인 원인들이 작용했다. 먼저 금융시장과 금융기관의 과도한 리스크 추구가 주요 배경 중 하나였다. 2000년대 초반부터 금융기관들은 수익성을 높이기 위해 위험도가 높은 금융상품에 적극 투자하기 시작했고, 특히 부동산담보대출(모기지론)의 확대와 파생금융상품의 급증이 그 핵심이었다. 미국에서는 2000년 이후 부동산 가격이 지속적으로 상승하며, 2006년까지 전국 평균 주택가격이 약 60% 상승하는 등 부동산 거품이 형성되었다. 이 시기 신용평가사들이 부실여지가 큰 상품을 고평가하며 금융기관들이 무분별하게 투자하는 환경이 조성되었다. 당시 미국의 주택담보대출 가운데 30% 이상이 서브프라임 모기지였으며, 서브프라임 대출 규모는 2007년 약 1조 2000억 달러에 달하였다. 금융기관들의 과도한 레버리지도 위기의 핵심 배경 가운데 하나이다. 글로벌 금융시장 전체의 레버리지비율이 2007년 약 30배에 이르러 금융기관들이 자산 규모보다 훨씬 큰 부채를 운용하는 상태였다. 이는 작은 충격에도 쉽게 붕괴로 이어질 수 있는 구조를 만들었다.

또한 금융규제의 허점과 감독 부실도 위기의 …