[외환론] 미 금융위기의 실태와 향방

1. 미 금융위기의 배경

미국 금융위기의 배경은 복합적인 요인들이 결합되어 형성된 것이다. 먼저, 2000년대 초반의 저금리 정책이 금융시장에 과도한 유동성을 공급하면서 부동산 버블을 조성하였다. 연방준비제도는 경기 부양을 위해 금리를 지속적으로 낮췄으며, 2003년부터 2004년까지 기준 금리를 1%까지 인하하였다. 이러한 저금리 환경은 부동산 담보대출의 확산을 촉진했고, 금융기관들은 불량 담보받은 서브프라임 모기지 상품의 비중을 늘렸다. 미국의 서브프라임 모기지 대출은 2000년 1월 1조 8000억 달러 수준이던 것이 2007년에는 1조 6000억 달러를 넘었으며, 전체 주택담보대출의 약 20%를 차지하였다. 이와 함께 부동산 가격이 급등하기 시작했는데, 2000년에서 2006년 사이 미국의 주택가격은 평균 86% 상승하였다. 그러나 2006년을 기점으로 부동산 시장이 정점에 달한 후 하락세로 접어들기 시작하며, 주택가격은 2006년부터 2008년까지 평균 20% 이상 하락하였다. 결국, 과도한 부동산 담보대출이 작용한 버블이 터지면서 채무불이행이 급증했고, 금융기관들은 대규모 손실에 직면하였다. 금융위기의 또 다른 배경은 금융상품의 복잡성이다. 모기지담…