[외환론] 1929 대공항

1. 1929년 대공황의 배경

1929년 대공황은 여러 복합적인 원인들이 얽혀서 발생하였다. 먼저, 미국 경제는 1920년대에 급속한 성장과 번영을 이루었지만 그 이면에는 과도한 주식시장 투기와 신용팽창이 자리잡고 있었다. 1920년대 후반, 미국인들은 주식을 적극적으로 매수하며 주가가 비정상적으로 치솟았고, 1929년 9월까지 다우존스 산업평균지수는 381에서 381.17로 최고치를 기록하였다. 이 시기는 `광란의 1920년대`라는 말이 붙을 정도로 소비와 투자 열기가 높았고, 은행과 금융기관들도 무분별한 신용대출로 과도한 채무를 만들어냈다. 또한, 당시의 농업과 제조업은 이미 과잉생산 상태에 있었으며, 가격 하락과 재고 증가가 이어졌다. 특히, 1929년 여름부터 주가가 하락세로 전환되어 투자자들의 신뢰가 붕괴되기 시작했고, 10월 24일 `검은 목요일`에는 주가가 급격히 하락하여 많은 사람들이 증권을 매도하는 상황이 벌어졌다. 이로 인해 금융시장이 불안정해지고, 은행들이 영속성을 잃으며 연쇄 도산이 발생하였다. 또한, 미국의 농업경기 부진과 유럽과의 무역장벽, 보호무역주의 강화도 경제 충격을 심화시켰다. 1929년 당시 미국의 주식시장에서 거래…