[서양경제사] 부동산 거품이후 찾아오는 경제불황(일본 미국을 통해 보는 한국의 부동산 잠재적 위기)

1. 부동산 거품의 형성과 원인

부동산 거품은 다양항 요인들이 복합적으로 작용하여 형성된다. 우선, 금융완화 정책으로 인해 시중에 유동성이 풍부해졌을 때 부동산 투자에 대한 기대심리가 확산되면서 거품이 형성된다. 예를 들어, 일본의 버블 경제 시기인 1980년대 후반에는 금융기관들이 부동산과 주식 등에 대출을 적극적으로 제공했으며, 이에 따라 부동산 가격이 급등하였다. 일본의 도쿄 중심지역의 부동산 가격은 1985년부터 1991년까지 약 250%에 달하는 상승률을 기록하였고, 1990년까지 일본 전국토의 부동산 가격은 2배 이상 상승했다. 이러한 폭등은 실물경제와 관계없이 단기적 기대심리와 투기적 수요가 주도한 결과였다. 둘째로, 낮은 금리 정책 역시 부동산 거품 형성에 결정적 역할을 한다. 일본과 미국 모두 저금리 기조가 지속되면서 대출이 용이해지고, 부동산 투자가 수익성을 보장받기 시작하였다. 미국의 경우, 2000년대 초 저금리 환경은 부동산 대출이 활발하게 증가하는 계기가 되었으며, 집값이 2000년부터 2006년까지 전국평균 85% 이상 상승하는 결과를 낳았던 것으로 조사된다. 셋째로, 가격 기대심리와 투기적 수요가 부추기면서 시장의…