[금융실무] 신주인수권부사채 Bond with Warrant

1. 신주인수권부사채의 개념

신주인수권부사채는 기업이 자금 조달을 위해 발행하는 채권의 일종으로, 채권 자체에 신주인수권이 부여되어 있는 금융상품이다. 이 채권은 투자자가 일정 기간 동안 채권을 보유하면서 정해진 가격으로 해당 기업의 신주를 인수할 수 있는 권리를 갖게 된다. 신주인수권부사채는 기업이 미래 성장 가능성을 높게 평가받고 있거나, 시장에서 주가가 상승할 것으로 기대될 경우 유리한 금융수단으로 활용된다. 이 채권은 일반 채권과 달리, 기업의 성장성에 투자하는 요소와 원금과 이자를 확보하는 안정성 두 가지 특성을 동시에 갖춘다. 2022년 기준으로 한국 내 신주인수권부사채 발행 규모는 약 5조 원으로 전체 회사채 시장의 약 15%를 차지하며, 2xxx년 이후 연평균 7%의 성장률을 보여주는 추세이다. 예를 들면, A기업은 2021년에 2조 원 규모의 신주인수권부사채를 발행하였으며, 이 중 60% 이상이 권리행사 시 신주 인수로 전환되었다. 이는 기업이 주가 상승이 예상될 때 신주인수권을 행사하여 자본 확충을 가능하게 하고, 투자자는 주가 상승 기대와 이자로 수익을 얻는 구조이다. 신주인수권부사채를 통해 기업은 주식을 발행하는…