[금융공학] [금융공학] 파생상품과 선물

1. 파생상품의 개념

파생상품은 기초 자산의 가격변동에 따라 가치가 결정되는 금융상품이다. 즉, 주식, 채권, 환율, 금리 등의 기초 자산의 가격변동을 기반으로 하며, 직접적으로 해당 기초 자산을 사고파하지 않고도 투자 또는 위험회피 목적을 달성할 수 있게 한다. 파생상품은 금융시장 내 위험관리를 위한 도구로서 중요한 역할을 한다. 예를 들어 2021년 기준 글로벌 파생상품 시장의 가치는 약 600조 달러에 달하며, 이는 전체 금융상품 총액의 약 절반에 해당한다는 통계도 있다. 파생상품의 대표적인 형태로는 선물, 옵션, 스와프 등이 있으며, 각각의 구조와 특징이 다르다. 선물은 특정 기초 자산을 일정 시점에 미리 정해진 가격으로 사거나 팔기로 약속하는 계약으로, 농업, 에너지 등 실물시장에서도 활발히 활용된다. 옵션은 매수자에게 일정 기간 내에 또는 만기 시점에 기초 자산을 일정 가격에 사고 팔 수 있는 권리를 주는 계약이다. 스와프는 두 당사자가 일정 조건에 따라 현금흐름을 교환하는 형태로, 금리 스와프가 가장 흔하게 사용된다. 파생상품은 가격파생형과 기초자산파생형으로 구분되며, 가격파생형은 금리, 환율 등 가격 변동에 의한 상…