[국제경제]미국발 금융위기의 원인과 향후 전망

1. 미국발 금융위기의 배경

미국발 금융위기의 배경에는 여러 복합적인 요인이 작용하였다. 먼저, 미국 금융시장에서는 2000년대 초반부터 부동산 시장의 과열이 지속되었으며, 2005년부터 2006년까지 부동산 가격은 연평균 10% 이상씩 상승하였다. 이러한 부동산 버블은 주택담보대출이 지나치게 확장되도록 하였으며, 2007년 미국의 주택가격은 2006년보다 약 20% 이상 하락하기 시작하였다. 이로 인해 주택담보대출 채무 불이행률이 급증하였으며, 2008년 2분기에는 미국 서브프라임 모기지 디폴트율이 15%를 돌파하였다. 서브프라임 모기지 시장은 전체 주택담보대출의 20%를 차지하였는데, 이들의 부실이 시장 전체로 확산되면서 금융기관들의 손실도 급증하였다. 금융기관들은 서브프라임 채권을 다량 보유하고 있었고, 이의 신용등급이 하락하면서 글로벌 신용경색이 발생하였다. 특히, 2007년 하반기에는 리먼 브라더스가 파산하면서 금융시장의 신뢰는 크게 흔들리게 되었으며, 이는 금융기관 간 신용중단과 현금유동성 경색을 초래하였다. 당시 미국 금융시장은 비정상적으로 복잡한 금융공학 기법들이 난무하였으며, CDO(채권담보부증권)와 CDS(신용부도스와프)…