[계량경제학]환율결정모형 분석 및 검정-환율변동과 경기변화를 중심으로

1. 서론

환율은 국제경제에서 중요한 변수로서 국가 간 교역과 투자 결정에 주요한 영향을 미친다. 환율변동은 국내 경제의 안정성과 성장에 직결되는 요소로서, 최근 글로벌 금융시장 불안과 미국 연준의 금리 인상 이후 환율이 급변하는 현상이 나타나고 있다. 예를 들어, 2022년 9월 이후 원달러 환율은 1,300원대를 돌파하며 최고치를 기록하였으며, 이는 수입 물가 상승과 기업경영에 큰 영향을 미쳤다. 환율이 변동하는 주요 원인으로는 차별적 금리 정책, 국제수지 불균형, 경제 성장률 차이, 글로벌 금융시장 불확실성 등이 있다. 특히, 환율이 경기변동에 미치는 영향을 분석하는 것은 환율 정책 수립에 있어 중요한 기초 자료가 된다. 환율이 상승하면 수출 경쟁력이 저하되어 경기 둔화를 초래하는 반면, 환율이 하락하면 수입 가격이 상승하여 인플레이션 압력을 높이기 때문이다. 이와 같은 현상은 과거 일본의 엔화 절상 정책이나 미국의 금리 인상 등에서도 뚜렷이 관찰되었으며, 환율변동이 실물경기와 어떤 인과관계를 갖는지를 검증하는 것은 학계와 정책당국 모두의 중요한 관심사이다. 따라서 본 연구는 환율결정모형을 경제 변수와 연계하여 분석하고…