[M&A] M&A 이론 고찰과 M&A 성공과 실패 및 우리나라 M&A의 전망 분석

1. M&A 이론 고찰

M&A는 기업 인수합병(Mergers and Acquisitions)의 약자로, 기업들이 경쟁력 강화를 위해 또는 시장 확대를 목적으로 타 기업을 인수하거나 합병하는 전략적 행위이다. M&A의 이론적 배경은 크게 세 가지로 구분할 수 있다. 첫 번째는 가치창출 이론으로, 이는 M&A를 통해 시너지 효과를 기대할 수 있다는 가정에 근거한다. 예를 들어, GE와 교세라의 합병 사례에서는 시너지 효과로 연간 수익이 30% 향상된 사례가 있으며, 미국 시장에서는 전체 기업 인수합병 건수 대비 성공률이 약 52%로 나타나기도 한다. 두 번째는 시장 파괴 이론으로, 이는 기존 시장 내 경쟁을 축소 또는 배제하는 목적으로 M&A가 활용됨을 의미한다. 예를 들어, 구글의 유튜브 인수는 온라인 동영상 시장에서의 지배력을 강화하며 경쟁사를 압박하는 데 기여했고, 시장 독점력 확보를 위해 이용되기도 했다. 세 번째는 금융적 동기와 전략적 동기를 구분하는 이론이 있다. 금융적 동기에는 재무적 구조 개선, 단기 수익률 제고가 포함되며, 전략적 동기에는 기술력 확보, 시장 진입, 글로벌 확장이 있다. 예를 들어, 2021년 글로벌 M&A 시장에서는 전략…