CFA level3, 레벨3 [공통과정] 4 derivatives (전과목 보유)A＋최고예요

1. 파생상품 개요

파생상품은 기초 자산의 가격변동에 따라 그 가치가 결정되는 금융상품으로, 위험회피, 투기, 차익실현 등의 목적으로 다양한 형태로 거래된다. 주로 선물, 옵션, 스와프, 포워드 계약 등이 포함되며, 이는 투자자와 기업 모두에게 중요한 역할을 한다. 예를 들어, 농민이 수확기 가격 하락 위험을 피하기 위해 선물 계약을 이용하거나, 금융기관이 금리 변동 위험을 제거하기 위해 스와프를 활용하는 사례가 흔히 나타난다. 전 세계 파생상품 시장의 규모는 2022년 기준으로 약 1.2조 달러에 달하며, 투자자산 전체 규모의 약 20%를 차지한다. 또한, 파생상품은 리스크 헤징 수단으로서 경제 전반에 안정성을 부여하는 역할을 한다. 미국 상품선물거래소(CME)를 통해 거래되는 선물 계약은 일일 정산 시스템을 채택하고 있어 가격 변동성이 크더라도 금융시장의 충격을 완화하는 기능을 수행한다. 2023년 글로벌 파생상품 거래량은 전년 대비 5% 증가하였으며, 특히 신흥시장에서는 금융위험 관리에 대한 수요가 높아지고 있어 그 중요성이 더욱 부각되고 있다. 그러나 파생상품은 공평한 정보와 적절한 규제가 없다면 시장 조작이나 과도한 레버리지로 …