ABS와 Securitization

1. ABS 개념 및 정의

ABS는 자산유동화증권(Asset-Backed Securities)의 약자로, 금융기관이 보유한 다양한 자산을 기초로 하여 유동화한 채권이다. 구체적으로는 통상적으로 대출, 미수금, 임대료 수입 등 현금창출이 가능한 자산을 기초 자산으로 하며, 이를 담보로 증권형태로 발행한다. ABS는 금융기관이 보유한 자산을 시장에 매각하는 방식으로 유동성을 확보하는 수단이며, 투자자 입장에서는 다양한 기초자산에 분산 투자할 수 있는 장점이 있다. ABS의 대표적 사례로는 미국의 신용카드 채권, 자동차 할부금담보대출, 주택임대수익권 등 다양한 자산이 있으며, 글로벌 ABS 시장은 2000년대 이후 꾸준히 성장하여 2023년 기준 세계 시장규모가 약 3조 달러에 이른다. 이는 지난 2xxx년(약 1.5조 달러)보다 두 배 이상 확대된 수치이며, 미국, 유럽, 아시아 등 전 세계적으로 활발히 거래되고 있다. ABS는 금융기관이 위험 분산을 위해 자산을 묶어 증권화하는 구조적 장치를 제공하며, 이러한 구조는 은행의 대출 한도 내에서 대출을 활성화하고 유동성을 높여 금융시장 안정성에 기여한다. ABS의 발행 과정은 자산 집합체를 평가하여 신용등급을 부여한 후, 전문 …