자산투자론) DiPasquale-Wheaton 모형에 대해 설명하고, 부동산 시장의 안정을 위한 정책의 예상되는 효과를 위 모형을 바탕으로 설명하시오.

1. DiPasquale-Wheaton 모형 개요

DiPasquale-Wheaton 모형은 부동산 시장의 가격 결정과 거래량을 설명하는 대표적인 이론으로서 1992년에 발표되었다. 이 모형은 부동산 시장의 특수성을 고려하여 공급과 수요의 상호작용에 기반한 가격 결정 과정을 분석하는 데 초점을 맞춘다. 이 모형은 부동산 시장을 두 가지 핵심 변수인 재고(구매하거나 판매를 위해 보유하는 부동산 재고)와 가격의 함수로 본다. 구체적으로, 시장의 재고는 공급자들이 시장에 매물로 내놓은 매물과 수요자들이 구매하려는 의사를 반영하며, 이 두 변수는 시장의 가격과 거래량에 영향을 미친다.

DiPasquale-Wheaton 모형은 부동산 시장이 균형에 도달하는 과정을 설명하는 데 뛰어나며, 가격이 급변하는 현상을 자연스럽게 설명할 수 있다. 예를 들어, 2008년 글로벌 금융위기 당시 미국 부동산 시장은 급락했고, 이 현상은 재고가 과도하게 늘어난 상태에서 가격이 하락하는 과정을 통해 명확하게 드러났다. 통계자료에 의하면, 당시 미국 주택가격은 평균 30% 이상 하락했고, 재고 증가율은 전년 대비 25% 상승하였다. 이러한 시장변동은 재고와 가격이 상호 영향을 미치는 모형의 핵심 개…