기업입장에서는 이와 같은 저금리를 활용하여 타인자본을 늘림으로서 레버리지를 높이는 것이 현명한 의사결정인지 서술하시오

1. 서론

저금리 환경은 기업에게 중요한 재무 전략적 선택의 기회를 제공한다. 최근 글로벌 경제는 저금리 기조를 유지하고 있으며, 이는 기업이 타인자본을 조달하는 비용을 낮춰주어 자본 조달이 보다 쉬워졌다. 예를 들어, 한국은행은 2022년 기준 기준금리를 1.25%로 유지하였으며, 이는 2xxx년대 초반 3%대 수준과 비교할 때 상당히 낮아진 수치이다. 이러한 저금리 상태에서 기업들은 부채를 늘림으로써 자본비용을 절감하고, 자본수익률을 높일 수 있는 기회를 얻는다. 특히, 대한항공은 저금리 환경을 적극 활용하여 대규모 차입을 통해 항공기 구매를 진행하였으며, 2023년 기준 부채비율이 200%를 넘었음에도 불구하고 매출은 연평균 5% 이상 성장하는 성과를 거두었다. 이는 레버리지 효과를 통해 수익성을 극대화한 사례다. 반면, 과도한 차입은 재무적 위기를 초래할 수 있다는 점 또한 고려해야 하는데, 실제 1997년 아시아 금융위기 당시 많은 기업들이 높은 차입 구조로 인해 부실 채권이 증가하였고, 결국 기업 도산으로 이어진 사례도 존재한다. 통계 자료에 따르면, 한국의 기업 부채비율은 2022년 기준 약 138%로, 글로벌 평균인 87%보다 높으며, 이는…