환위험관리 기법(전략)

환위험관리 기법(전략) 환위험관리에서 환금융기법이란 글로벌 기업이 주로 해외 자회사의 자금조달에 따르는 거래적 환위험 또는 환산적 환위험을 사전에 방지하기 위하여 행하는 여러 가지 금융거래를 말한다. 이러한 기법들에는 패러럴 론, 커런시 스왑, 크레디트 스왑 등이 있으며 그 내용은 다음과 같다. 1/ 패러럴 론(Parallel Loan) : 패러럴 론이란 다국적 기업이 해외 자회사에서 자금을 조달할 때 발생하는 거래적 환위험을 커버하기 위하여 행하는 금융거래를 말하는 것으로, 전형적인 패러럴 론은 두 글로벌 기업이 각기 상대회사의 자회사에게 자국통화로 동시에 대출을 행하고 일정긴간이 지난 다음에 차입된 통화로 상환하는 계약이다. 이 기법은 은행차입이나 외환시장을 우회하는 자금조달 방법으로 환위험을 회피할 수 있다. 기본적인 패러럴 론의 구조는 다음과 같다. [그림] 패러럴 론의 기본구조 A국과 B국에 모회사를 두고 있는 글로벌 기업 A와 B가 각기 상대국에 있는 자회사에게 자금을 조달할 필요가 있을 경우 이들 두 기업은 외환시장을 통하지 않고 두 글로벌 기업이 각각 상대회사의 자회사에게 자국통화로 대출을 행하는 경우이다. 이때 대출금액은 대출당시의 현물환율로 계산하여 동액이 되도록 한다. 패러럴 론은 대체로 5년 내지 15년의 만기가 지난 다음에 각기 대출자에게 상환되는데 양국 통화 간 이자율에 큰 차이가 있는 경우에는 이자가 높은 나라의 차입자는 그 만큼 이자를 지급한다. 이와 같은 패러럴 론의 장점은 상대통화로 대출과 상환이 이루어지므로 공히 환위험이 발생하지 않으며 또 해외투자에 대한 정부의 규제 등을 받지 않아도 되며, 두 대출은 서로 상쇄될 수 있으므로 지급채무 불이행의 신용위험이 없다는 것이다. 2/ 커런시 스왑(Currency Swap) : 이 방법은 두 다국적 기업이 통화를 교환한 후 일정기간이 지난 다음 반대 방향으로 다시 통화를 교환하기로 하는…
2/ 커런시 스왑(Currency Swap) : 이 방법은… 참고문헌