외국환조작

(1) 외화자금의 조정

외국환거래에 있어서 외화와 외화의 움직임은 밀접한 관계를 갖고 있으나, 여기서는 먼저 외화자금의 조정에 대해서 알아보기로 한다. 이 경우 문제가 되는 것은 외화자금의 장소적 조정과 시간적 조정의 두 가지이다.
장소적 조정이란 은행이 세계 각지의 지점이 나 거래은행에 보유하고 있는 여러 외화간의 불균형을 바로잡는 것이다.
예컨대 New York에서 달러자금이 남고 London에서 파운드 자금이 부족한 경우, 이를 조정하는 것이 장소적 조정이다. 시간적 조정이란 외화가 일시적으로 남을 때에는 이를 효율적으로 운용하고, 외화가 일시적으로 부족할 때는 이를 메우는 것을 말한다. 은행은 이 두 조정을 New York, London같은 국제금융의 중심시장을 이용하여 행하고 있다.
장소적 조정을 통해서 은행이 여러 종류의 외화를 보유하는 방법에는 분산주의와 집중주의의 두 가지가 있다. 분산주의란 외화자금을 세계 각지에 고르게 분산해 두는 방법이다. 가령 A지의 지점에서 자금이 남고 B지의 지점에서 자금이 부족한 경우에는 A로부터 B로 직접 송금하는 방법이다.
집중주의란 각지의 자금보유고를 최소한으로 하고 자금을 국제금융의 …