환위험관리의 과정

환위험관리의 과정 환위험 가능성에 대하여 기업들은 미리 이를 예측하고 측정하며 이에 따른 손실(환차손)을 극소화하고 이익(환차익)을 극대화하는 관리가 필요해진다. 이처럼 환율변동에 따르는 환위험에 대하여 다양한 기법을 활용하여 위험을 극소화하고 기회를 극대화하는 것을 환위험관리라고 한다. 환위험은 환율변동성과 환노출이라는 두 가지 요인에 의하여 결정되는데 이들 중 환율변동은 개별기업이 통제할 수 없는 외부요인임에 대하여 환노출은 개별기업이 통제할 수 있는 내부적 요인이라고 할 수 있다. [그림] 환노출의 유형 따라서 개별기업 차원에서 환위험을 줄이기 위해서는 환노출을 잘 측정하고 파악하여 이를 적절히 관리하는 다음과 같은 합리적이고 체계적인 과정이 필요하다. 1. 환위험의 인식과 측정 우선 환위험의 성격 ․ 종류 ․ 크기 ․ 범위 등에 대한 명확한 인식이 이루어져야 하고 이를 바탕으로 환위험을 정확하고 신속하게 파악하고 측정하여야 하는데 이를 위해서는 올바른 시장정보수집기능 및 분석기능이 갖추어 져야 한다. 2. 환위법 관리목표와 전략 이러한 과정을 통하여 환위험이 파악되면 이러한 정보와 장래의 영업환경을 고려하여 환위험에 대한 기본적인 목표와 관리전략이 수립되어야 한다. 예컨대 기업의 환차익을 극대화하는 적극적 관리전략을 채택할 것인가 아니면 단지 환차손을 극소화하는 소극적 관리전략을 채택할 것인가에 따라 적정한 노출수준을 결정하여야 한다. 전자의 전략을 채택하여 노출수준을 지나치게 높게 유지하면 환율이 불리해질 경우 손실이 커져 기업의 생존이 위협받을 수 있고, 후자의 전략을 채택하여 노출수준을 지나치게 낮게 유지하면 헤지(hedge)와 관련된 비용이 높아질 뿐만 아니라 환율이 유리해질 경우 얻을 수 있는 이익기회를 상실하기 때문이다. [표] 환위험관리의 내부적 재무기법 3. 적합한 관리기법의 통원 이와 같은 환위험관리의 목표와 수준이 결정되면 각각의 목표…
이와 같은 환위험… 참고문헌