선물환거래(헤징거래, 투기거래, 차익거래)

선물환거래(헤징거래, 투기거래, 차익거래) 선물환거래는 환율변동으로 인하여 발생되는 환위험을 회피하기 위한 무역업자의 동기에서 출발하였으나 차츰 그 용도와 기능이 다양화되어 현재는 외국환은행이 오히려 능동적인 거래주체가 되어 자금조작 등의 목적으로 이를 행하므로 은행간거래가 주종을 이루고 있다. 선물환거래가 이루어지는 주요한 동기 및 기능을 살펴보면 다음과 같다. 1. 헤징(hedging)거래 선물환거래는 환율변동에 의하여 발생되는 환위험을 사전에 회피하기 위한 수단, 즉 헤징거래(hedging transaction)의 목적으로 이용된다. 이러한 헤징거래는 현물환거래를 통하여서도 이루어지지만 일반적으로 선물환거래를 통하여 이루어지는데 대표적인 거래형태는 다음과 같다. (1) 상품수출입 계약을 맺은 무역업자의 경우 매매계약시점과 대금결제시점까지의 기간 동안 환율변동이 있게 되면 환차손이 발생하므로 이러한 위험을 커버하기 위한 선물환거래를 행할 수 있다. 예컨대 환율이 하락(상승)할 가능성이 있는 경우 수출업자(수입업자)는 미리 예상되는 금액의 외환을 매도(매입)하는 선물환거래를 해두면 결제시점의 환율이 어떠하든 약정된 선물환율대로의 대금수취 (지불)가 이루어져 환차손을 경감시키고 불확정요소를 제거할 수 있다. (2) 해외에 있는 자신의 대외자산(부채)의 가치가 환율변동으로 인한 환차손을 입게 될 우려가 있을 경우 선물환거래를 통하여 그러한 환위험을 커버할 수 있다. 예컨대 6개월 후 만기가 되는 외국채권(채무)을 보유하고 있는 사람이 그 사이에 환율의 하락(상승)이 예상될 경우 그 채권(채무)과 동일금액의 선물환율 미리 매도(매입)하여 두는 것이다. 이러한 경우 환율이 변동되어도 자국통화로 표시된 대외자산(부채)의 가치는 보장될 수 있게 된다. (3) 현물환과 선물환율 종합한 종합포지션이 오픈포지션(open position) 상태여서 환위험에 노출되어 있을 때 인위적으로 스…
(3) 현물환과 선물환율 종합한 종합… 2. 투기거래