고정환율제도와 변동환율제도

고정환율제도와 변동환율제도 (1) 고정환율제도 고정환율제도란 정부나 중앙은행이 개입하여 환율을 일정 수준 또는 일정 범위 내에 고정시키는 제도이다. 고정환율제도하에서는 환율이 안정되어 환위험의 발생 가능성이 적고, 국제투기자금의 이동도 적다. 아울러 국제무역과 투자가 나라 사이에 활발히 일어날 수도 있다. 그러나 고정환율제도는 국제수지가 적자 또는 흑자가 되었을 때 이를 자동적으로 조정할 능력이 없다. 즉 경제상황이 바뀌어도 환율이 고정되어 있으므로 경우에 따라서는 자국통화가 과대평가 또는 과소평가 될 수도 있다. 이와 같은 고정환율제도에는 1870년대부터 19교년 사이에 주요국에서 채택했던 금본위제도(Gold Standard)와 1944년부터 1971년까지 계속되었던 브레튼우즈체제(Bretton Woods System)가 있다. 우선 금본위제도하에서 모든 나라의 정부는 자국통화의 `금평가‘를 설정하고 이를 고정시켜야 했다. 예를 들어, 미국에서는 금 1온스=35달러, 한국에서는 금 1온스=35 000원 등이 금평가 수준이다. 이와 같은 금평가를 이용하면 한국과 미국의 환율, 즉 1달러 =1,000원이 간접적으로 결정된다. 왜냐하면 금 1온스=35달러=35,000원이기 때문이다. 그런데 금본위제도하에서는 `금평가’가 고정되어 있었으므로 각국 간 환율도 일정 수준에 고정되어 있었다. 이에 비해 브레튼우즈체제 하에서는 미국의 달러를 세계의 기축통화로 삼아 미국의 달러화만이 금과 `금평가`를 설정할 수 있게 하였다. 그리고 다른 나라의 통화는 미국의 달러화와 환율(IMF평가)을 설정할 수 있었다. 그런데 단기적으로 외환시장에 문제가 발생하면 1MF평가`를 중심으로 상하 1%의 범위 내에서 환율을 조정할 수 있게 하였다. 따라서 브레튼우즈체제는 금환본위제도 또는 조정 가능한 고정환율제도로 불린다. (2) 변동환율제도 변동환율제도에는 자유변동환율제도와 관리변동환율제도 등 두 가지 종류가 있다. …
변동환율제도에는 자유변동… 참고문헌