EVA의 의미에 대해 서술하고 EVA 모형을 이용하여 기업의 가치를 산정하는 방법을 설명하시오.

Ⅰ. 서론

EVA = NOPAT - (자본 자본비용율) 여기서 NOPAT는 세후 운영 이익(운영에서 발생한 순이익)을 의미하고, 자본은 기업이 운영하기 위해 필요한 총 자산에서 부채를 제외한 자본을 나타낸다. 자본비용율은 자본을 조달하는 데 소요되는 비용을 뜻하며, 이를 통해 실제로 기업이 투자자에게 제공해야 할 최소한의 수익률을 정의할 수 있다. EVA를 활용한 기업 가치 산정 방법론은 기업이 얼마나 효과적으로 자본을 활용하고 있는지를 분석함으로써 시작된다. EVA 모형은 기본적으로 성과 측정 외에도 여러 중요한 경영 결정을 내리기 위한 중요한 도구로 작용한다. 기업 가치를 산정하기 위해 EVA를 사용하는 과정은 다음과 같이 전개된다. 먼저, 기업의 NOPAT을 산출하고, 그에 해당하는 자본과 자본비용율을 정리한다. 이후, 여러 해로운 요소를 고려하여 조정된 EVA를 계산한다. 이 계산된 EVA를 미래의 예상 EVA로 할인하여 현재 가치를 구하게 되며, 이를 통해 궁극적으로 기업의 가치를 추정할 수 있다. 이와 같은 EVA 기반의 기업 가치 평가 방법은 투자자와 경영자 모두에게 기업의 실질적인 성과를 창출하는 정도를 명확하게 인식할 수 있게 해줄 뿐만 아…