Long Term Capital Management, exploiting perfect investment theory, but went bankrupt

1. Company Background

Long Term Capital Management(LTCM)은 1994년에 설립된 미국의 헤지 펀드로, 재무 이론과 수학적 모델링을 기반으로 한 투자 전략으로 널리 알려져 있다. LTCM은 미국의 노벨 경제학상 수상자인 로버트 머턴과 마이런 숄즈가 공동 창립한 회사로, 이들은 옵션 가격 이론과 금융 공학 분야에서 혁신적인 업적을 남겼다. LTCM의 초기 투자 전략은 `컨버전스 트레이딩’이라는 방법론을 중심으로 구성되었으며, 이는 시장의 가격 비효율성을 이용하여 수익을 창출하는 것을 목표로 했다. 특히 고도로 레버리지를 이용하여 작은 가격 변동에서도 큰 수익을 기대할 수 있는 구조였다. LTCM의 설립 당시에는 차량, 젊은 인재들로 구성된 투자팀이 참여해 자본을 조달하고 뛰어난 투자 성과를 올렸다. 그들은 시장에서 주목할 만한 성과를 낼 수 있었고, 처음 몇 년 동안은 연평균 40%에 가까운 수익률을 기록했다. 이러한 성과는 LTCM의 명성을 급속히 높였고, 투자자들의 마음을 사로잡았다. 또한, 회사는 막대한 자산을 관리하게 되면서 금융 시장의 주요 플레이어로 자리잡았다. LTCM은 실제로 대규모 투자를 운영하며 글로벌 금융 시장에서 중요성이 …