재무관리의 목표인 이익 극대화보다 기업가치의 극대화가 적합한 이유를 설명하시오

1. 이익 극대화의 한계

이익 극대화는 기업의 단기적인 성과를 중시하는 목표로, 기업이 창출하는 순이익을 최대화하는 것을 의미한다. 그러나 이익 극대화에는 여러 한계점이 존재한다. 첫째, 단기 이익에만 집중할 경우 장기적인 기업 가치를 희생할 수 있다. 예를 들어, 한 기업이 단기 성과를 위해 과도한 비용 절감이나 R&D 투자 축소를 선택하는 경우, 단기 실적은 좋아질 수 있지만, 장기적으로는 경쟁력 저하와 기업 가치 하락이 초래될 수 있다. 실제로 2008년 글로벌 금융 위기 당시 많은 금융기관들이 단기 이익에 치중한 탓에 위험관리를 소홀히 하여 결국 엄청난 손실을 입었다는 사례가 있다. 둘째, 이익 극대화는 이해관계자 간의 이해 충돌 문제를 야기할 수 있다. 주주와 종업원, 고객, 공급업체 등 여러 이해관계자가 존재하는데, 단순히 주주의 이익인 이익 극대화만 추구한다면, 종업원이나 고객, 공급업체의 이익은 희생될 가능성이 크다. 이는 기업의 사회적 책임과 지속 가능한 경영에 부합되지 않는다. 셋째, 수치상으로 높은 이익에 집착하는 것은 회계상의 왜곡 가능성을 내포한다. 예를 들어, 기업이 비용을 축소하거나 회계 정책을 변경하…