재무관리 3문제

1.A firm pays a current dividend of $1, which is expected to grow at a rate of 5% indefinitely. If the current value of the firm’s shares is $35, what is the required return applicable to the investment based on the constant growth dividend discount model

V = D / (r - g). 여기서 V는 주식의 현재 가치, D는 다음 해의 배당금, r은 요구 수익률, g는 배당금 성장률이다. 현재 배당금이 1달러이므로, 다음 해의 배당금(D)은 현재 배당금에 성장률을 곱한 값이다. D는 1달러에 5%를 더한 값, 즉 D = 1 (1 + 0. 0 = 05달러가 된다. 이제 이를 배당 할인 모델에 대입해 보자. 35 = 05 / (r - 0. 0. 이제 이 방정식을 r에 대해 풀어야 한다. 먼저 양쪽에 (r - 0. 0를 곱하여 방정식을 정리한다. 그러면 35(r - 0. 0 = 05이다. 이 식을 전개하면 35r - 75 = 05가 된다. 이제 75를 오른쪽으로 이관하면 35r = 05 + 75, 즉 35r = 80이 된다. 이제 양쪽을 35로 나누면 r = 80 / 35가 되며, 계산해보면 r 0. 08이다. 따라서 요구 수익률은 약 8%이다. 이 결과는 회사의 주식에 대해 투자자가 요구하는 최소한의 수익률을 나타내며, 이는 배당금과 그 성장률에…