재무관리 자본구조이론의 시작은 노벨경제학상 수상자인 MM의 자본구조무관련 이론이다. 완전자본시장을 가정한 MM의 제1명제 자본시장이 완전하고 세금이 없는 경우, 기업의 가치는 그기

1. 다음과 같은 현금흐름을 갖는 상호배타적인 세 투자안 A,B,C가 있다

상호배타적인 세 투자안 A, B, C가 존재하는 상황을 고려해보자. 이들 각 투자안은 주어진 현금흐름을 통해 수익을 창출하며, 투자자들은 이 중 하나를 선택해야 한다. A, B, C라는 세 가지 투자안은 각각 다른 특성을 가진 현금흐름을 가지고 있으며, 이는 투자자들에게 다양한 선택의 기회를 제공한다. 투자안 A는 초기 투자금이 필요하고, 그 후 몇 년간 정기적으로 일정한 현금흐름을 발생시킨다. 이 현금흐름은 중간의 추가 투자가 필요하지 않던가 지속적으로 일정하게 유지된다. 이러한 성격으로 인해 투자안 A는 안정적인 수익을 제공할 수 있는 장점이 있다. 하지만 이와 같은 안정성에도 불구하고, A의 총 수익률은 다른 투자안에 비해 상대적으로 낮을 수 있다. 따라서 자신이 추구하는 위험과 수익의 태도를 고려해야 한다. 투자안 B는 A와 비슷한 초기 투자를 요구하지만, 그 후의 현금흐름은 불규칙하며 몇 가지 해를 지나면서 급증하는 특징을 가진다. 이처럼 확률적으로 분포된 현금흐름은 높은 수익을 기대할 수 있는 잠재력을 제공하지만, 그만큼 위험도 증가한다. 투자안 B를 선택…