재무관리의 목표인 이익 극대화보다 기업가치의 극대화가 적합한 이유를 설명하시오.

Ⅰ. 서론

재무관리의 목표로서 이익 극대화와 기업가치의 극대화는 각각 다른 관점에서 기업의 성장을 측정하고 평가하는 방법이다. 전통적으로 많은 기업들이 단기적인 이익 극대화를 추구해왔으나, 이러한 접근법은 여러 한계를 지니고 있다. 첫째, 이익 극대화는 일반적으로 단기간의 재무 성과에 집중하게 되며, 이는 기업의 장기적인 지속 가능성을 저해할 수 있다. 단기적인 이익을 극대화하기 위해 기업이 경비를 삭감하거나, 혁신 투자, 연구개발, 직원 교육과 같은 필수적인 장기 전략을 무시하게 되는 경우가 많기 때문이다. 이러한 단기적 관점은 기업의 경쟁력을 약화시키고, 궁극적으로 주주 가치를 크게 손상시킬 수 있다. 둘째, 이익이라는 개념 자체가 다양한 회계적 조정과 해석의 여지가 있으며, 이는 투자자와 이해관계자들에게 혼란을 초래할 수 있다. 기업이 이익 목표를 설정할 때 발생할 수 있는 회계적 조작이나 비윤리적인 행위는 기업의 신뢰성에 심각한 위험을 초래할 수 있다. 반면 기업가치의 극대화는 기업이 장기적으로 창출할 수 있는 모든 현금 흐름을 고려하여 기업의 총 가치를 증대시키려는 접근법이다. 이는 지속적으로 매력적인 투…