환율결정 이론

(1) 국제대차설

(2) 구매력평가설

(3) 환심리설

참고문헌
[환율결정 이론]
환율 즉, 외국환시세는 무엇에 의하여 결정되며 무엇을 원인으로 하여 변동하는가의 문제는 과거로부터 많은 경제학자와 실무자의 관심을 끌었고 많은 학설이 표명되었다. 물론 환시세를 결정하고 변동시키는 직접적인 요인은 수요와 공급이다. 모든 학설이 수요공급설을 기반으로 하여 여러 학설로 분리된 것이다. 결국 외국환의 수요나 공급의 원인을 주로 해명하는 것이 환시세결정의 이론이다. 환시세결정에 관한 대표적인 이론에는 국제대차설 ․구매력굉가설 ․환심리설의 세 가지가 있다.
고쉔에 의하여 대표되는 국제대차설은 금본위제도를 전제로 하는 것이었고, 무역차액이 환시세를 변동시키는 가장 중요한 원인으로 되어 있던 시대를 배경으로 전개된 것이다. 카셀의 구매력평가설은 제1차 세계대전에 의하여 거의 모든 나라가 금본위제도를 포기하기에 이르고 심한 인플레이션과 환시세의 변동이 일어나 그 방향이 걷잡을 수 없는 상황속에서, 환시세의 귀착점을 제시하고 정책적인 지표를 제공하기 위하여 제창된 것이다.
아프다리옹의 환심리설은 제1차대전 후의 경제적 ․정치적 불안 때문에 지금까지 경험한 일이 없었던 단기자본의 이동(자본도피)이나 환투기의 국제적 공세가 야기되어, 통화량이나 국내물가와는 관계됨이 없이 먼저 환시세가 변동되는 사태가 일어났을 때 전개되었다.