국제통화제도 1. 금본위제도 (1880-1914) 금본위제도에서 각..

1. 금본위제도
(1880-1914)

금본위제도에서 각국은 자국통화 1단위에 포함된 금의 함량을 결정하고, 이 가격에서 얼마든지 금을 매입하거나 매출한다. 각국 통화 1단위당 금의 함량은 고정되어 있으므로 각국의 환율 역시 자동적으로 고정된다는 점에서 금본위제도는 대표적인 고정환율제도이다.
예를 들면 미국 1달러의 금화는 순금 23.22그레인을 함유하고 영국 1파운드의 금화는 순금 113.0xxx그레인을 함유하고 있으면, 파운드의 달러 표시가격은
R = $/￡ = 113.0xxx/23.22 = 4.87로 결정되며 이를 주조평가(mim parity)라 한다.
금본위제도에서는 가격-정화-유통기구라는 조정기구에 의해 국제수지 불균형이 자동적으로 조정된다. 즉, 국제수지 적자가 발생하면 금이 유출되어 적자국의 통화량은 감소하고 물가가 하락하며 그 결과 무역수지는 개선된다. 흑자국에서는 이와 반대의 과정을 거쳐 국제수지 흑자가 조정된다.
가격-정화-유통기구라는 자동적 조정기구가 원활하게 작동하기 위해서는 통화량의 증감에 따른 물가변화가 신축적이어야 하고, 각국은 국제수지 불균형이 국내의 통화량에 미치는 효과를 수동적으로 받아들여야 한다. 즉, 고정환율제도에서…