통화옵션(옵션활용 환예약, 통화옵션의 구조)

통화옵션(옵션활용 환예약, 통화옵션의 구조) I. 옵션활용 환예약 우선 파생금융상품 중에서도 수출입거래를 중심으로 널리 보급되고 있는 통화옵션을 설명한다. 옵션(option)은 일반론보다도 구체적인 사례가 이해하기 쉬우므로 우선 수출거래를 위한 환예약의 예부터 설명하기로 한다. 원화절하가 진행될 가능성이 높으나 원화절상으로 될 가능성도 상당히 남아있다고 예상될 경우, 수출기업은 어떻게 대응하면 좋을까 수출예약을 하고 채산을 확실히 하면 안심이야 되지만, 만일 원화절상(환율하락)이 된다면 모처럼의 환차익의 혜택을 받지 못하게 된다. 이러한 경우에 유효한 것이 옵션부환예약인 것이다. 즉 예상대로 원화절상(환율하락)이 된 경우에는 예약레이트가 보증되어 있지만, 반대로 원화절하(환율상승)일 경우에는 예약을 파기하고 원화절하의 시장시세를 적용받을 수 있는 거래이다. 예를 들면 1달러 1,000원의 수출예약을 한 경우, 기일의 환율이 900원으로 원화 절상되어도 당연히 1,00