[거시경제변수에 의한 국제자산가격결정] 환율, 산업구조, 이자율이 국제주가지수에 미치는 영향

[거시경제변수에 의한 국제자산가격결정] 환율, 산업구조, 이자율이 국제주가지수에 미치는 영향
목차

거시경제변수에 의한 국제자산가격결정

I. 환율이 국제주가지수에 미치는 영향

II. 산업구조가 국제주가지수에 미치는 영향

III. 이자율이 국제주가지수에 미치는 영향

참고문헌
거시경제변수에 의한 국제자산가격결정

거시경제변수 중에서 환율이 국제주가지수에 영향을 주는 결정요인이라는 주장은 연구자들마다 상이하다. Grubel과 Fadner(1971)는 환율변동이 외국자산보유에 따른 수익의 표준편차에 영향을 주지 않기 때문에 국제주가지수의 결정요인이 되지 않는다고 주장하였고, Hamao(1988)는 환을 뿐만 아니라 거래기간은 주가에 이미 반영되어진 상태라고 주장하였다. 반면에 Gultekin과 Gultekin 및 Penati(1989)는 외화차입으로 환율변동위험을 헷지(hedge)할 수 있기 때문에 환율이 국제주가지수의 체계적인