시차선호, 화폐의 시간가치, 일시금과 연금의 미래가치 그리고 현재가치에

1. 시차선호 시차선호는 사람들의 현재소비와 미래소비에 대한 선호도를 뜻한다. 시차선호는 사람들 개개인에 따라 달라질 수 있다. 하지만 사람의 생명은 무한하지 않기에 현재와 미래상황을 비교했을 경우 조건들이 모두 일치하다면 동일한 돈의 가치 10억에 대해 사람들은 미래를 위한 소비가 아니라 현재의 소비를 훨씬 선호하게 된다. 즉 나아간 미래의 현금흐름을 선호하는 것 보다는 현재의 현금흐름을 더 선호하게 된다는 것이다. 예) 생명의 유한성 : 현재 100만원을 받을 것인가 10년 후 100만원을 받을 것인가를 선택지가 주어진다면 거의 모두가 현재 100만원을 받을 것이다. 왜냐하면 10년 후에 혹은 당장 내일 내가 살아가고 있을 것 이라는 보장이 없는 생명의 유한성이 가장 큰 원인이다. 불확실성 : 지진 태풍 같은 예측 할 수 없는 천재지변, 외환위기, 달러, 파운드, 금 등 많은 불확실한 위험이 있기에 현재의 100만원을 더욱 선호하게 된다. 2. 화폐의 시간적 가치 화폐의 가치는 제일 중요한 점은 ‘시점’이다. 1년 전의 오만원의 가치가 오늘의 오만원의 가치와 같지 않으며, 또한 오늘의 오만원은 1년 후의 오만원의 가치가 아니다. 또 1년 후의 오만원이 2년 후의 오만원의 가치와 다르다. 즉 흘러가는 시간에 따라 화폐의 가치가 바뀌는 것을 ‘화폐의 시간적 가치’라고 하며, 화폐적 자원의 조달과 운용을 관리하는 재무관리에서 화폐의 시간적 가치는 단연 필수적 개념이라고 할 수 있다. 예) 지금 10,000원을 빌려주고 1년 후 15%의 이자와 함께 회수하는 경우라면 지금의 10,000원에 대한 1년 후의 미래가치는 다음과 같이 계산된다. 1년 후의 미래가치 = 10,000원+10,000원 x 15% = 11,500원 매년 이자는 계산되며 연간 발생된 이자를 다시 원금에 합산하여 그 다음 해의 이자를 계산하는 복리계산방식에 의할 때 미래가치는 다음 같은 방식이다. 미래가치 = 현금의 현금 (1+이자율)미래기간 3. 일시금 현재가치…
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