[경영학] M&A에대하여

M&A에 대하여
목 차

1. M&A의 의의

2. M&A의 동기

3. M&A의 동기 이론

4. M&A의 법적 의의

5. M&A의 분류

6. 국내외 M&A성공의 예

7. 국내외 M&A실패의 예

8. 진행중인 M&A

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1. M&A의 의의

1) M&A의 의의

기업의 성장전략은 내적 성장(internal growth), 외적 성장(external growth)으로 나눌 수 있는데 현재 기업이 향유하고 있는 영업력과 매출을 기본으로 하여 보다 향상된 매출과 이익유보를 지향하는 것이 내적 성장인 것이다. 이에 반해 독자적으로 새로운 사업영업 진출이 불가능하다고 판단될 때 다른 기업의 주식이나 자산을 인수 합병함으로써 성장을 추구하는 것이 외적 성장인 것이다.
따라서 M&A(Merger&Acquisition)는 이러한 외적 성장을 위한 대표적인 경영전략 수단인 것이다.
결국 기업간 M&A란 기본적으로 기업의 경영권 획득과정으로 정의될 수 있으며 기업의 경영전략의 한 수단으로서 그 동기는 매우 다양하다.
90년대 이후 우리나라는 경제성장속도가 점차 낮아지고 성숙단계에 접어든 업종이 증가하면서 기업들의 M&A에 대한 관심이 크게 높아졌다. 이런 이유는 기업들이 더 이상 내부투자만을 통해서는 증권시장의 투자자들을 만족시킬만한 이익을 내고 기대 성장을 올리기에는 한계를 갖고 있기 때문이다.
90년대 후반에 접어 들어 우리기업은 경기침체를 맞아 많은 기업들은 수익성이 크게 악화되고 부도로 쓰러졌다. 이에 따라 각 기업들은 과거의 매출액위주의 외향지향적 위주의 경영전략에서 수익성 위주의 경영으로 방향을 바꾸고 있다.
이러한 일환으로 수익성이 낮은 사업부문을 매각하거나 독…
2. M&A의 동기

① 규모의 경제 (마켓팅, 인사, 생산 등)

② 시장거래의 거래비용 감소

③ 정보소토의 원활화

④ 관련기능의 상호 보완 효과

2) 재무적 시너지 효과

① 잉여현금흐름 (내부자본시장의 원활화)

② 채무부담능력 및 차입능력 증가

③ 자금조달상의 규모의 경제

④ 증권시장의 유동성 증대

3) 분산투자 효과

① 경영자 종업원 및 대주주의 위험감소

4) 경영능률증대

5) 경영환경 변화에의 전략적 적응

① 마케팅 믹스의 변경

② 경영. 기술의 상호 이전

③ 새로운 경영 기술 능력의 취득