소버린리스크 이해,소버린리스크 배경,그리스의 소버린리스크

_SLIDE_1_ Global 소버린 리스크 Sovereign Risk _SLIDE_2_ 소버린리스크 배경 Contents 소버린리스크 이해 그리스의 소버린리스크 참고자료_ 러시아의 국가부도 정리하며 _SLIDE_3_ 정의 일국 정부가 대외 채무에 따른 원리금융 상환하지 못할 국가부도 위험. 단 실제 정부의 부도 위험은 크지 않고, 일반적으로 국가의 대외신인도, 즉 국가신인도 위험으로 간주 3 소버린 리스크는 크게 Sovereign rating 과 CDS Premium으로 측정 소버린 리스크 _SLIDE_4_ 4 Sovereign rating의 구성요소 (Moody’s) : 체무 규모 + 조절 능력 ※채무 규모: 현재의 절대적 채무 수준은 물론 향후 경제적 쇼크발생에 따른 위험 고려 ※조절능력: 증세나 지출 억제 등의 재정 조절능력+인구 추세나 국가 경쟁력 등의 경제 조절 능력 Sovereign Rating의 구성요소 구분 채무규모 Limited Sizable Conside-rable 조절 능력 Conside-rable Sizable Limited 안정적 경제적 쇼크 발생 가능성 (실물쇼크/금리쇼크/우발채무 등) 재정적 조절 능력 (증세 및 지출 억제 여력) 경제적 조절 능력 (인구구성비추세, 경쟁력 등) Sovereign rating _SLIDE_5_ 정의 부도위험을 사고파는 신용파생상품. 부도로 인해 원리금을 보상받지 못할 경우에 대비하는 일종의 보험을 말함 부도위험이 클수록 CDS 프리미엄이 높아진다 5 Sovereign Risk추적의 실효성 미미 시장에서는 국가신인도의 변화를 실시간으로 관측하기 위한 대리변수로써 국채 CDS 프리미엄 주목하고 있다 CDS Premium 연도별 국가 신용등급 조정 현황 위기국의 국채 CDS 프리미엄 추이 _SLIDE_6_ 6 소버린 리스크 배경 Sovereign Risk 발생 전과정 재정 건전성 악화 요인 …
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