자산유동화증권과 주택저당증권의 발행에 대한 조사

Ⅰ. 자산유동화증권의 개념 및 경제적 효과

최근 들어 우리나라 금음시장의 중요한 변화중 하나는 자산유동화증권
(asset backed securities: ABS)이 금융기관과 기 업의 새로운 자금조달수단으
로 크게 부각되고 있다는 점이다.
자산유동화증권은 기업이나 금음기관이 보유하고 있는 자산을 표준화하고
특정조건별로 집합하여 이를 바탕으로 증권을 발행하고 자산의 현금흐름을 이
용하여 상환하는 증권을 말한다.
ABS는 부동산, 매출채권, 유가증권, 주택저당채권(mortagage)등과 같이 유동
성이 낮은 자산을 기초로 하여 발행되는 증권을 의미한다-ABS는 자산보유자
(originator)가 특수목적회사(special purpose company: SPC)를 설립하여 이
기구에 기초자산의 법률적인 소유권을 양도하는 절차를 거쳐 발행되며 이 증권
의 원리금은 일차적으로 기초자산으로부터 발생하는 현금흐름으로 상환된다.
자산유동화증권의 기초자산은 다양한 자산이 될 수 있으며 주로 유동화가
이루어지는 자산들로는 주백저당채권, 자동차할부금음, 대출채권, 신용카드 계
정, 리스채권, 기업대출, 회사채 등이다. 최근에는 지방정부세수(municipal
revenues), 미래현금흐…