º»¹®/³»¿ë
1. ±¹¾î»çÀüÀÇ ¾ð¾î
¡®»çÀü¡¯À̶ó´Â ¿ë¾î´Â ÇÑÀÚ¸» ¡®»çÀü(Þöîð)¡¯À» ºô·Á ¾´ °ÍÀ¸·Î °³º° ¾îÈÖ¿¡ ´ëÇÑ ¾ð¾îÇÐÀû Á¤º¸¸¦ ½Ç¾î ´ãÀº °ÍÀÌ´Ù. µ¿À½ÀÌÀǾî·Î¼ ¡®»çÀü(ÞÀîð)¡¯À̶ó´Â ¸»Àº ¡®¿©·¯ °¡Áö »çÇ×À» ¸ð¾Æ ±× ÇϳªÇϳª¿¡ ÇØ¼³À» ºÙÀÎ »çÀü(Þöîð)¡¯ÀÇ Àǹ̷Π¾ð¾îÇÐÀû ±âÁØ ¿Ü¿¡ ´Ù¾çÇÑ Á¤º¸¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ´Ù´Â Ãø¸é¿¡¼ Â÷À̰¡ ÀÖ´Ù. °ð ¡®»çÀü(Þöîð)¡¯Àº ¾ð¾î »ç½Ç¿¡ ´ëÇÏ¿© Ç®ÀÌÇÑ °ÍÀÌ°í ¡®»çÀü(ÞÀîð)¡¯Àº »ç¹° ÀϹݿ¡ ´ëÇÑ Ç®ÀÌÇÑ °ÍÀ̶ó´Â ¸é¿¡¼ Â÷À̰¡ ÀÖ´Ù. ±×·±µ¥ »ç¹° ÀϹݿ¡ ´ëÇÑ Ç®À̶ó ÇÏ´õ¶óµµ ±×°ÍÀ» ³ªÅ¸³»´Â ¸»Àº ¾ð¾î ´ÜÀ§ÀÓ¿¡ Ʋ¸²ÀÌ ¾ø´Ù.
´Ù¸¸ ±× Ç®ÀÌü°è³ª ¹üÀ§¿¡¼ ¾ð¾î Áß½ÉÀÇ »çÀü°ú ¼º°ÝÀ» ´Þ¸®ÇÒ »ÓÀÌ´Ù. ÀÌ·± Á¡¿¡¼, ¾ð¾îÇÐÀû °üÁ¡¿¡¼ ¸¸µç ±¹¾î»çÀüÀ̳ª ¾î¶² ¿ë¾î »çÀü¿¡´Â ¡®»çÀü(Þöîð)¡¯, »ç¹°À» Ç®ÀÌÇÑ ¹é°ú»çÀü µî¿¡´Â ¡®»çÀü(ÞÀîð)¡¯À̶ó°í ±¸ºÐÇØ¼ »ç¿ëÇÏ´Â °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª ¡®¹é°ú»çÀü¡¯ ·ù¸¦ ¡®-»çÀü(Þöîð)¡¯À¸·Î ¾´ ¿¹µµ ¾øÁö ¾Ê±â ¶§¹®¿¡ ¾ö°ÝÇÏ°Ô À̸¦ ±¸ºÐÇϱâ¶õ ½±Áö ¾Ê´Ù.
2. »çÀüÀÇ À¯Çü
»çÀüÀÇ À¯ÇüÀº »çÀüÀÇ Å©±â³ª ¹üÁÖ µî°ú °°Àº ´Ù¾çÇÑ ±âÁØ¿¡ µû¶ó ºÐ·ùÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. Yakov Malkeiel(1976)Àº »çÀüÀ» ¹ü¡¦(»ý·«)