본문/내용
기업의 재무목표 및 재무관리
1. 재무관리(Corporate finance)의 의의와 기능
개별 기업의 자금조달과 조달된 자금의 운용. 그리고 이것들과 관련된 계획 및 통제 cf) Public finance 재정: 자금조달(국채, 조세)와 자금운용(정부지출, 재정정책)
2. 재무관리의 목표. 기업의 목표
1) 이윤극대화
max π= TR-TC
시간 흐름의 문제를 포섭하지 못한다.
이윤, 수입은 미래의 수익 i)시간선호의 문제(할인의 문제)
ii)불확실성의 문제
2) 기업가치의 극대화
기업이 벌어들인 미래의 현금흐름(Cash flow)
시간 및 불확실성을 고려한 현재가치를 나타낸 것. 수익성과 함께 위험을 고려
- 차변 : 어떤 투자에만 투자할 것인가? V=f(수익성. 위험)
- 대변 : 기업가치의 소유주가 누구인가? V=S+B(기업가치=자기자본+타인자본)
3)자기자본가치의 극대화
- 주가의 극대화 : 기업가치와 비례하여 변하는 청구권을 가지고 있다.
- 주주만을 기업의 진정한 소유자로 파악하는 관점