확실성하의 선택이론

1. 의 의
주어진 소득구조하에서 개인투자자나 소비자들이 자신들의 효용을 극대화하기 위해 현재 얼마나 소비하고, 미래소비를 위해 현재 얼마나 저축 및 투자를 할 것인지 결정하는 것을 말한다.

2. 가 정
1) 소비 또는 저축(투자)은 현재와 1기간 후에만 가능하다.
2) 미래에 발생할 소득과 투자로 기대되는 현금흐름을 현시점에 확실히 알 수 있다.
3) 세금이나 거래비용이 존재하지 않는 완전자본시장이다.
4) 동일한 이자율로 얼마든지 차입과 대출이 가능하다.
5) 소비자의 효용은 부나 소비가 증가할수록 효용도 증가하지만, 효용의 증가분은
감소한다(불포화 만족, 한계효용체감)

3. 자본시장과 소비·저축의 결정
1) 자본시장
① 현재의 화폐와 미래의 화폐가 교환되는 시장이다.
② 자본시장이 존재하면, 부 또는 소비의 시간적 이전이 가능하게 해준다.
③ 따라서, 소비자들은 자본시장을 이용함으로써, 효용을 극대화하는 소비가
가능해진다.

2) 시장기회선(이자율선, 자본시장선)
① 현재의 소득과 미래의 소득을 가지고서, 현재 이자율로 소비가…(생략)