본문/내용
5. 환율과 주가 다른 전제조건이 일정하다고 전제하고 환율이 주가에 미치는 영향을 살펴보면 급격한 환율인상 → 수출비중이 높은 기업의 경쟁력 약화 → 기업매출감소 → 기업수익악화 → 주가하락의 과정을 보인다. 그러나 현실적으로 환율인하시 주가하락보다는 오히려 주가가 상승하는 경향이 있는데 환율인하는 한 나라의 경제가 안정되고 수출이 수입보다 많아지면서 경상수지와 종합수지 흑자폭이 증가할 때 나타나는 현상이기 때문이다. 자본 자유화 등 국내시장이 외국인에게 개방된 상황에서 환율 상승은 주식시장에도 안 좋은 영향을 가져온다. 경기 침체 장기화로 기업들이 어려움을 겪고 있는 상태에서 국내 환율마저 불안하다면 외국인 입장에서는 우리나라 주식에 대한 투자를 보류하거나 추가로 환율이 오르기 전에 미리 처분하여 빠져나가려고 할 것이다. 국내시장에 투자한 자금을 다시 자기네 돈으로 바꾸어 송금할 경우 환율 상승분만큼 원화를 더 지불해야 하는 환차손의 위험부담이 늘어나기 때문이다. 이는 국내 주가 하락을 야기하고 이와 더불어 국내 투자자들에게까지 불안 심리를 가중시켜 증시 침체를 가속화시키는 요인으로 작용할 것이다. 하…
참고문헌
▪ 강상모, `국제금융시장의 기조 변화 : 달러약세와 금리상승`삼성경제연구소 -CEO Information 2004. 11. 10▪ 권도경 `최근 환율하락의 영향과 전망 조사` 대한상공회의소 2004.11.08 ▪ 도민석, “원화환율 절상되고 금리는 하락세 지속“ 주간경제 797호 (2005년 국내외 경제전망) 엘지경제연구원 2004.09.10 ▪ 대한민국 대표 경제포털, 한경닷컴 “원화절상 용어목록“▪ 송정석, “정부의 최근 외환시장 개입 ” 한국경제연구원 2004-8-31 ▪ 안민진, Issue Report `최근 환율동향이 한국경제에 미치는 영향 ` 신용정책팀 (산업분석반) 인턴행원 연세대학교 국제대학원 ▪ 한국은행 대구경부본부 “원화절상이 지역경제에 미치는 영향” ▪ 한국경제신문 “환율방어 5년간 22조 썼다 .. 예산처 국감자료” 2004.10/21▪ 현대경제연구원 -주요 경제 이슈(경제 주평) “원/달러 환율 세 자릿수 시대 다 시 도래하는가?” 2004. 11. 15▪ 헤럴드 경제 증권 `코스닥 대한항공 `고맙다 원高야` ` 2004.11.10 ▪ 한국경제연구원 “Keri 경제전망과 정책과제” 2004년 9월 ▪ KITA 주간 무역리뷰 Focus 2 : “최근 환율수준에 대한 무역업계 의견” 2004. 9. 6, No.125