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재무적 성과지표로서의 EVA
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자료설명
재무적 성과지표로서의 EVA에 대한 글입니다.
재무적성과지표로서의
재무적성과지표로서의
목차/차례
- 제 1 장 서 론 1
- 제 1 절 연구의 배경과 목적 1
- 제 2 절 연구의 범위와 방법 4
- 제 2 장 이론적 배경 6
- 제 1 절 경영패러다임과 경영환경 및 경영목표의 변화 6
- 1. 기본적 경영패러다임 6
- 2. 경영환경 변화와 기업경영목표의 변화 7
- 제 2 절 재무적 경영성과측정지표의 변화 9
- 1. 매출액, 시장점유율 중시경영 9
- 2. 당기순이익 중시경영 10
- 3. 현금흐름 중시경영 10
- 4. 기업가치 중시경영 11
- 제 3 절 기업부실화와 종합적 경영성과지표로서의 EVA 13
- 1. 부도기업의 지표분석 14
- 2. EVA Tree 17
- 3. EVA의 개념과 특징 18
- 4. EVA의 구성요소와 산출방법 19
- 제 4 절 선행연구의 검토와 본 연구의 유용성 24
- 1. 선행연구의 검토와 비교 24
- 2. 본 연구의 유용성 27
- 제 3 장 연 구 설 계 28
- 제 1 절 연구모형 및 가설의 설정 28
- 1. 연구모형 28
- 2. 가설의 설정 28
- 제 2 절 연구변수의 선정과 자료수집방법 29
- 1. 연구변수의 선정 29
- 2. 표본기업과 자료수집방법 30
- 제 4 장 실 증 분 석 32
- 제 1 절 다변량판별분석 32
- 1. 판별함수에 포함된 변수 33
- 2. Fisher 및 정준 판별함수 34
- 3. 표준화된 판별함수 36
- 4. 예측력 분류결과 37
- 제 5 장 결 론 39
- 제 1 절 연구결과의 요약 39
- 제 2 절 연구의 한계 및 앞으로의 연구방향 42
- 참 고 문 헌 43
- ABSTRACT 46
본문/내용
기업의 가치는 주주가치와 채권자가치의 합으로 구성된다. 채권자의 가치는 한정된 금액이기 때문에 경영의사결정에 따른 가치의 변화가 거의 없으나 주주의 가치는 기업에 대한 잔여청구권으로서 기업경영정책에 따라 큰 영향을 받을 수 있다. 따라서 기업가치의 극대화는 곧 주주가치의 극대화를 의미하고 채권자인 금융기관 또한 주주이고 보면, 효율적으로 운영되는 자본시장에서는 주가의 극대화로 표현될 수 있다.
이러한 기업가치의 극대화라는 목표에 부합하는 경영성과지표로서 최근 각광받고 있는 것이 경제적 부가가치(Economic Value Added : EVA)이다. 이는 현금흐름과 자본비용을 바탕으로 한 성과평가지표중의 하나로서 투자자금의 생산성이 기업의 본원적 영업활동에 소요되는 타인자본비용은 물론이고 자기자본비용을 초과하는 경제적 이익(또는 부가가치)을 창출하는가를 파악하는 기준으로서 EVA가 (+)이면 현시점에 채권자와 주주들의 기회비용을 보상하는 것이고 더욱이 주주에게 대하여는 초과이익을 창출하였다는 의미로서 과거의 이익이나 규모중심의 성과지표들을 급속히 대체하고 있다.
이러한 성과지표로서 EVA의 유효성을 입증해온 대부분의 연…
이러한 기업가치의 극대화라는 목표에 부합하는 경영성과지표로서 최근 각광받고 있는 것이 경제적 부가가치(Economic Value Added : EVA)이다. 이는 현금흐름과 자본비용을 바탕으로 한 성과평가지표중의 하나로서 투자자금의 생산성이 기업의 본원적 영업활동에 소요되는 타인자본비용은 물론이고 자기자본비용을 초과하는 경제적 이익(또는 부가가치)을 창출하는가를 파악하는 기준으로서 EVA가 (+)이면 현시점에 채권자와 주주들의 기회비용을 보상하는 것이고 더욱이 주주에게 대하여는 초과이익을 창출하였다는 의미로서 과거의 이익이나 규모중심의 성과지표들을 급속히 대체하고 있다.
이러한 성과지표로서 EVA의 유효성을 입증해온 대부분의 연…
참고문헌
<국내문헌>
권재민, 『경제적 부가가치와 주가의 인과관계에 대한 연구』, 석사학위논문, 서울대학교 대학원, 1997.
김명균, “경제적부가이익 평가제도의 도입 효과와 사례”, 기업경제, 1997. 7, pp. 109-114.
김응한, “기업환경의 변화와 경제적 부가가치(EVA) 경영, 기업경제, 1997. 12, pp. 108-115.
김응한외, 『상장기업 EVA분석 연구결과보고서』, 한국증권거래소, 1998.
류 현, “EVA개념을 활용한 부실징후 조기경보시스템”, LG경제연구원, LG주간경제, 480호 1998, pp. 35-45.
맥킨지글로벌인스티튜트, 『맥킨지보고서』, 매일경제신문사, 1998.
박상우, “EVA경영기법을 통한 기업가치 증대”, 대은경제리뷰, 1998. 3·4, pp. 21-29.
박진석, “자율경영과 성과평가시스템”, LG경제연구원, LG주간경제, 350호 1997. pp. 42-44.
서원교, 『돈 흐름이 보이는 회계』, 솔과학, 1998.
이원흠, “초우량기업 사업조직도의 비밀”, LG경제연구원, LG주간경제, 410호. 1997. 4월, pp. 36-39.
이원흠외, 『기업가치평가론-EVA와 가치창조경영』, 홍문사, 1998.
최재신(편역), 와타나베 시게루, 『ROE혁명,』, 새로운 제안, 1998.
한국아이알컨설팅 기획부, 『IMF체제하의 한국기업의 생존전략』, 대왕사, 1998.
홍성수, 『경제적 부가가치 경영 혁명』, 새로운 제안, 1997.
<국외문헌>
Armitrage, M. H, `Economic Value Creation : What Every Management Accountants Should Know`, : The Management Accounting Magazine, vol 70. 1996. pp. 74-77.
Biddle, Gary. C. et al., `Does EVA Beat Earning?`, Journal of Accounting and Economics 24, 1997, pp. 301-305.
Chen, S., and J. L. Dodd, `Economic Value Added : An Empirical Examination of A New Corporation Performance Measure,` Journal of Managerial Issue 9, 1997, pp. 319-333.
Ittner, C. D. and D. F. Larcker, `Innovations in Performance Measurement: Trends and Research Implications,` Journal of Management Accounting Research, vol 10, 1998, pp.209-215.
Lehn, K., and A. K. Makhija, `Accounting Profits, and CEO Turnover: An Empirical Examination, 1985-1994, Journal of Applied Corporate Finance 10(Summer), 1997, pp. 90-97.
Stern, J. M., G. B. Stewart Ⅲ, and D. H. Chew, Jr., `The EVA Financial Management System,` Journal of Applied Corporate Finance 8(Summer), 1995, pp. 32-46.
Wallace, J. S. `EVA Financial System : Management Perspectives, Advances in Management Accounting, vol 6, 1998, pp. 1-15.
Wallace, J. S. et al., `Evidence on the Relative and Incremental Information content of EVA, Residual Income, Earnings and Operating Cash Flow,
Journal of Accounting and Economics, 1999. pp. 102-104.
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Journal of Accounting and Economics, 1999. pp. 102-104.
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I D : yoon******* Date : 2012-05-13 FileNo : 16159447 |
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