선물 시장규모와 거래량

1. 선물 시장규모와 거래량 1) 양적인 성장 그림1은 선물시장 개설후부터 98년 5월말까지 최근월물의 일평균 선물거래량과 전매와 환매를 하지 않은 미결제 약정수량을 표현한 것이다. 거래량과 미결제 약정수량은 시간이 흐름에 따라 꾸준한 증가세를 보이고 있어 선물시장이 양적으로 괄목한 성장을 하고 있음을 보여주고 있다. 지난 2년 동안 거래량은 일평균 12,594 계약으로 111～54,817 계약의 분포를 보였고, 미결제 약정수량은 13,524 계약으로 530～55,738 계약의 분포를 보였다. 최근 들어서는 선물시장의 거래수준이 현물시장을 능가하는 경우도 빈번히 발생하고 있다. 시장개설 초기에는 시장의 규모를 나타내는 미결제 약정수량에 비해 거래량이 높은 수준을 보여 시장유동성과 변동성이 매우 높음을 보였는데 96년 6월물이 만기된 이후에는 안정된 상태를 보였다. 그러나 97년 6월물 만기 이후 다시 거래량이 미결제 약정수량을 능가하는 추세를 보여 아직 불안한 모습을 보이고 있다. 2) 단기적인 투기성향 선물시장 개설 이후 일별 미결제 약정수량은 꾸준히 증가하고는 있으나 선진국에 비해서는 매우 적은 수준을 보여 우리나라 선물시장의 단기적인 투기성향을 반영하고 있다. 즉, 거래내용면에서 볼 때 헷지거래가 부족하고 투기적 거래의 비중이 높아 거래량은 높은 반면 시장에 포지션이 정리되지 않고 남아있는 잔고계약수는 상대적으로 적은 것으로 생각된다. 특히 시장규모가 확대되기 전인 시장개설초기 한달여 동안 거래량이 미결제 약정수량을 초과하였는데, 이는 시장참여자의 대부분이 일일거래자로서 헷지보…
선물시장 개설 이후 일별 미결제 약정수량은 꾸준히 증가하고는 있으나 선진국에 비해서는 매우 적은 수준을 보여 우리나라 선물시장의 단기적인 투기성향을 반영하고 있다. 즉, 거래내용면에서 볼 때 헷지거래가 부…