적대적 M&A

1. 서론

지난 2003년 4월 소버린이 SK(주)주식을 집중 매입한 일을 계기로 외국인이 국내 대기업을 적대적으로 M&A할 수 있는 가능성이 현실화되기 시작했다. 실제로 2004년 10월 25일 SK(주)의 2대주주로 올라선 소버린은 최태원 SK(주) 회장의 이사회 축출을 목적으로 하는 임시주주총회 소집을 전격 요구하고 나섬에 따라 사태의 심각성은 더욱 커지고 있다. 이번SK사태는 다른 대기업들도 자금력이 있는 외국펀드의 적대적M&A의 표적이 될 수 있음을 시사함으로써 적대적M&A가 사회의 이슈로 떠오르고 있다. 이에 따라 우리는 적대적M&A가 우리나라에서 현실화된 배경, 방법 및 전략, M&A시 수반되는 회계처리방법에 대해 알아보고 적대적M&A의 몇 가지 사례를 살펴 적대적M&A를 대비하기 위해서는 어떠한 노력이 필요할지 모색해보고자 한다.

2. 적대적 M&A가 우리나라에서 현실화된 배경

가. 외국인 지분율 급증 추세
기업 소유구조의 변화, 즉 외국인 지분율이 급증하고 있다. 상장기업의 외국인 지분 율은 1999년 18.5%, 2000년 27.0%, 2001년 32.2%, 2002년 32.8%, 2003년 40.1%로 해 마다 증가하고 있다. 작년 말 현재 상장기업…