주식형펀드와 채권형펀드의 차이점과 운용실태

채권형 펀드란 국고채, 회사채, 기업어음(CP) 등 이자를 받을 수 있는 채권에 주로 운용하는 투자형 상품이다. 채권형펀드에는 국고채펀드, 회사채형펀드, MMF(머니마켓펀드) 등이 있고, 투자대상은 채권을 60% 이상 포함해야 하며 전환사채 신주인수권부사채 등 주식관련사채의 운용도 가능토록 돼 있다. 투자기간은 제한이 없지만 환매수수료 부과기간에 따라 단기와 장기로 구분된다. 보통 채권형펀드 가입때 6개월제라고 하면 6개월 이내에 해지하면 환매수수료를 부과하겠다는 의미다. 채권투자도 주식투자처럼 직접투자와 간접투자가 있다. 직접투자는 개인이 채권입찰에 참여하거나 증권회사 등 금융기관을 통해 채권을 직접 사는 것이고, 간접투자는 투자신탁회사나 은행에 자금운용을 맡기는 것이다. 그런데 주식형 펀드가 소유한 주식의 가격변동에 따라 그날그날 가치가 변하는 것처럼 채권형 펀드 역시 채권시가평가제도에 따라 가치가 결정된다. 채권시가평가제도란 펀드가 보유한 채권을 그때그때 시장가격으로 평가함으로써 금리변동의 영향이 펀드가치에 즉시 반영되도록 하는 제도이다. 채권형 펀드 투자시 유의사항은 다음과 같다. 먼저 주식편입 채권등급을 확인해야 한다. 펀드를 평가할 때 포인트는 두 가지다. 편입한 채권의 신용등급이 낮고 수익률이 높다면 이는 투기성 펀드다. 이에 반해 신용등급이 높은데 수익률도 높다면 이는 운용회사의 운용능력이 뛰어난 것으로 해석할 수 있다. 가입하기 전 반드시 펀드운영계획을 일일이 따져보고 가입한 후에는 펀드명세서 열람을 통해 부실 가능성을 따져봐야 한다. 그리고 자신의 투자성향에 맞는 채권형 상품을 선택해야 한다.