국고채 선물상품 상장의 의의와 영향

1. 서론

이제 우리나라 최초의 채권선물상품인 국고채 선물의 디자인 최종안이 확정되었고 활발하게 거래가 일어날 것으로 보인다. 채권선물의 상장은 여러 가지 의미를 지니고 있다. 우선 지적할 수 있는 것은 일반적으로 선물거래의 대상이 되는 기초자산은 주가지수, 금리, 채권, 환율, 상품(원자재)이라고 할 때 채권선물이 상장됨으로써 KOSPI200, CD금리, 국고채, 원/달러, 금이라는 다섯가지 기초자산군별로 골고루 한 개씩의 대표주자상품들이 상장되게 되었다는 상징적 의미를 들 수가 있다.
또한 아직도 현물시장이 제대로 정비되지 않은 상태에서 국고채선물상품이 상장됨으로써 우리나라 채권시장에서 본격적인 체제정비작업과 함께 더욱 시장효율성이 증대되는 효과가 뚜렷해지리라는 것을 지적할 수 있다. 향후 채권의 현물시장과 선물시장은 동시적인 정비작업이 진행되면서 보다 성숙한 시장으로 탈바꿈을 하리라고 판단이 된다. 또한 채권선물이 가진 특징, 즉 거시경제 변수의 움직임에 대한 투자라는 특성이 강조되면서 주가지수선물보다 훨씬 더 거시경제변수에 대해 민감도가 큰 과학적 투자수단이 제공된다는 측면도 중요한 의의를 가진다고 …