헤지펀드

2. 헤지펀드 개념 (1) 헤지펀드의 정의 - 1949년 미국인 알프레드 존슨에 의해 처음 만들어진 사모펀드 - 100명 미만의 투자가들로부터 자금을 유치하여 파트너십(공동체)을 결성한 다음, 관광지로 유명한 중남미 카리브해의 버뮤라와 같은 조세도피(租稅逃避) 지역에서 다국적 기업들이 위장된 자회사(子會社)를 설립, 파생(派生)금융상품을 교묘히 조합하여 도박성이 큰 신종 상품을 개발 운영하는 기금을 말한다. `헤지펀드`란 손실을 방지하는 조치가 가능한, 위험에서 도망칠 수 있는 자금이란 뜻인데, 이것은 법인세•개인소득세 등에 대한 원천과세가 전혀 없거나 저율로 과세되는 세제상 우대조치와 외국환 관리법•회사법 등의 규제가 완화되어 경영상 장애요인도 거의 없다는 투기자금인 것이다. (2) 헤지펀드의 특징 - 대부분의 헤지펀드들은 합자회사의 형태로 조직되어 있으며, 일반대중을 상대로 펀드를 모집하는 것이 아니라 사모를 통해 투자자를 모집한다. 사모에서는 광고가 금지되어 있기 때문에 헤지펀드들은 일반적으로 투자 컨설턴트를 통해서 자금을 모집한다. 컨설턴트들은 투자고객에게 특정 헤지펀드를 소개해 주고 보증을 한다. 이렇게 모집된 펀드를 펀드매니저가 펀드 관리회사를 설립하여 운용한다. 펀드매니저는 투자자에 대한 무한 책임을 지는 제너럴 파트너가 되며 그 외의 일반투자자는 모두 고액의 재산이나 소득을 가진 개인투자자, 연금이나 재단 그리고 기관 투자가들이다 헤지펀드의 최소투자규모는 펀드에 따라 10만 달러부터 500만 달러까지 다양한데, 100만 달러가 가장 일반적이다. 펀드매니저들 자신도 펀드에 최소액 이상의 투자를 한다. 펀드매니저들은 자산운용 수수료 외에 성과보수를 받는다. 운용 수수료는 전체 자산의 1%가 일반적이며, 성과보수로는 실현된 이익의 20% 정도를 받는 것이 가장 일반적이다.